1、二季度宏觀經(jīng)濟下滑已成定局市場壓力加大　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國GDP增速僅7.7%，弱于預期，連續(xù)幾個季度處于回落之中。如果考慮到出口數(shù)字存在部分“熱錢水分”，實際經(jīng)濟增速可能更低。進入二季度后，中國需求不足局面未能改善，甚至還有惡化趨勢。從境外需求來看，5月外貿(mào)出口增速急劇回落至1%，距離負增長僅一步之遙，顯示了剔除虛假貿(mào)易水分后的嚴峻狀況。今年6月匯豐銀行中國出口訂單指數(shù)滑落至47.1，創(chuàng)下10個月以來最低水平。預計受到全球經(jīng)濟復蘇不確定性，以及上半年人民幣大幅升值影響，全年外貿(mào)出口不容樂觀。從國內(nèi)需求來看，今年1-5月全國固定資產(chǎn)投資同比增速為20.4%，延續(xù)了今年以來的下滑態(tài)勢。出口與投資疲弱直接拖累了工業(yè)生產(chǎn)，5月全國工業(yè)增加值同比增長9.2%，比4月份回落0.1個百分點。更能反映趨勢狀況的6月匯豐制造業(yè)PMI初值降至48.3，繼續(xù)向下滑落，創(chuàng)下9個月來新低。與此同時，全國用電量與煤炭產(chǎn)銷量也不理想，前5個月火力發(fā)電增幅僅為2.1%，均表明今后中國經(jīng)濟還會進一步減速。為此，境外權(quán)威組織和機構(gòu)紛紛下調(diào)中國經(jīng)濟增長預期。預計二季度中國經(jīng)濟增速將會低于一季度數(shù)值。如果宏觀調(diào)控不做調(diào)整，任其發(fā)展，全年經(jīng)濟增速有可能低于7.5%的預定目標，2014年經(jīng)濟增速則會更低。經(jīng)濟增速的持續(xù)回落，導致消費需求更為疲弱。　　2、美聯(lián)儲QE政策對金融市場的負面影響較大　　由于美國經(jīng)濟狀況逐漸好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲最近聲明很可能會陸續(xù)縮減量化寬松貨幣政策(QE)，最快可能是從今年9月或者是年底開始，到明年年中最終會退出。這個政策的巨大轉(zhuǎn)變使得國際股市、各種期貨價格都出現(xiàn)了大幅下跌，這種影響將是長期的，而且始終是負面影響，我們將要面臨的國際資本市場走勢在很長一段時間內(nèi)將是不利的。　　3、供給壓力難以緩解　　據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，6月上旬預估全國粗鋼日均產(chǎn)量215.63萬噸，旬環(huán)比微增0.11%，結(jié)束連續(xù)兩旬下降態(tài)勢。在國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，資金壓力加大的情況下，20cr鋼管行業(yè)供給壓力仍然沒有得到緩解，將進一步打擊鋼市信心。　　近期，國務(wù)院召開常務(wù)會議，特別指出對未通過能評、環(huán)評的項目，不得批準開工建設(shè)，不得提供土地，不得提供貸款支持，不得供電供水。同時，環(huán)保部華北中心對霧霾嚴重地區(qū)進行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)河北省4個地市近年內(nèi)建成或在建的20cr鋼管項目34個，均無任何環(huán)保手續(xù)。由于國內(nèi)加大大氣污染防治力度，環(huán)保設(shè)施相對缺失的小20cr鋼管首當其沖，影響其排產(chǎn)計劃，但從全國粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，20cr鋼管減產(chǎn)力度不大，收效甚微。　　在淡季行情下，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量依舊處于高位，供給壓力不減，貿(mào)易商采購再陷觀望狀態(tài)，不過利好因素也在積聚，后期鋼價下跌空間有限，或處于弱勢震蕩運行。　　4、出口開始回落，出口形勢依然嚴峻　　據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，5月份我國鋼材出口541萬噸,環(huán)比減少14萬噸，同比增長3.44%，出口金額為48.96億美元，出口單價為905美元，環(huán)比上升19.1美元。1-5月，我國出口鋼材2540萬噸，同比增長15.4%，累計出口金額達到221.85億美元，同比增長4.9%。5月份，我國進口鋼材125萬噸，較上月減少1萬噸，同比下降5.3%;1-5月，我國進口鋼材575萬噸，同比下降1.8%。　　全球央行的“放水”仍在進一步演繹，盡管美聯(lián)儲主席伯南克暗示在年末或縮減QE規(guī)模，明年或終止QE，但是歐央行、澳央行、日央行、印度央行以及泰國央行等仍舊采取了寬松的貨幣政策。國際市場多國流動性寬松政策的出臺與我國穩(wěn)健的貨幣政策形成對比，加大了我國財富的負面溢出效應。而人民幣在今年的加速升值則更是加劇了這種不平衡的對等局面，加之全球經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇勢頭緩慢，20cr鋼管行業(yè)產(chǎn)能的過剩局面則無明顯改觀，大大加劇了資源的消化壓力，因此，我國鋼材出口形勢依然嚴峻，后期拔高難度不小。　　5、關(guān)于資金方面的擔憂　　時間很快就來到二季度末，國內(nèi)金融市場資金緊張的局面還在持續(xù)，而20cr鋼管行業(yè)本身將面臨季度末集中還款壓力，鋼貿(mào)商同時還將面臨向20cr鋼管打貨款的壓力，總體資金面非常的緊張;而關(guān)于央行降息刺激經(jīng)濟的傳言尚未得到落實，短期落地的可能性不大，這就必然導致包括20cr鋼管、鋼貿(mào)商在內(nèi)繼續(xù)降價出貨套現(xiàn)意愿的增強。　　6、下游需求或更趨清淡　　7、8月份是機械行業(yè)、家電和汽車業(yè)的傳統(tǒng)淡季，加上高溫期間用電量將受到一定的限制，下游需求將更加趨于清淡。加上今天高溫、雨季洪澇災害的增多，都使市場需求出現(xiàn)萎縮，下游需求或逐漸縮減。　　綜合而言，當前鋼材市場盡管面臨一定的利好，但是20cr鋼管減產(chǎn)幅度能否達到預期水平、國家治污十項措施能否落實到位仍舊是未知之數(shù);而夏季用鋼需求持續(xù)下滑卻是大概率事件，況且隨著20cr鋼管的減產(chǎn)操作延續(xù)，剛剛止跌回穩(wěn)的原材料市場能否繼續(xù)堅挺尚未可知，相對鋼價而言，原材料價格尚有較大的下跌空間，20cr鋼管打壓原料的宗旨短期不改，成本支撐難以繼續(xù)走強。所以近段時間以來鋼材價格存在較大的繼續(xù)下行風險。預計七月份熱軋卷板市場將維持弱勢下跌的空間